2011年人民币升幅将增加

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<> 1月20日人民币兑美元中间价为6.5883元兑1美元,<>已经是连涨7个交易日创下汇改以来的新纪录,接近17年来高点。<>21日汇率小跌。在胡锦涛访美回到大陆后,又是一周来的「<>五连升」,直到28日,才呈现下挫54个基点,中间价收在6.<>5930。

中国大陆通常在重要高层外访回国后,人行会调降人民币中间价,<>以表现出中共官方没有屈服在国际社会要求人民币升值的压力,<>但最近人民币价位的变化,<>可能代表未来人民币走势可能倾向升值轨道。

中国改弦易辙走他途

国际上现在对人民币走势最重要的解读是美国财政部副部长布雷纳德<>最近在纽约外交关係委员会的讲话。他指出,<>在人民币逐渐迈向市场化和国际化的进程中,<>美国会与中国保持密切接触与合作。

而胡锦涛访美期间,<>中国官员没有提及用来说明中国汇率政策的惯用说法,<>有关保持人民币汇率在合理均衡水準上基本稳定的措辞。<>同时最后美中联合声明在货币议题上的用语是,<>中国大陆将致力于汇率弹性,「以促进经济发展模式转型」。<>这些异于传统的用语,代表了中国真正要改弦易辙,<>走不同于以前的路。

另外,季辛吉,这位40年前开启中美关係的老臣,<>接受美国CNN访问时表示,若中国未调整汇率,他将很「失望」。<>他认为,<>美国财政部长盖特纳应该已经提出了一套大陆可以接受的方案,<>让大陆可以保住他们在这个议题的自尊。

而前中国央行顾问、<>中国社会科学院着名经济学家余永定最近在接受道琼通讯社採访时表<>示:目前是中国允许人民币加快升值的时候了,<>因为这将是遏制通货膨胀不断上升和减少中国巨额贸易顺差的一个有<>效方式。余永定在世界经济论坛年会上也表示:当一国面临强大的通膨压力时,<>该国的央行通常会让本币升值若干。

稍早,中国央行主办的《金融时报》24日报导,<>中国社会科学院研究员张斌的看法:<>目前欠灵活的汇率不仅保护了製造业产品的高价,<>也保护了能源产品的高价;因此人民币升值有助于遏制通货膨胀,<>对于合理配置资源也是一件好事。<>这是一年来中国在封杀肯定升值好处论调后,<>新出现鼓吹人民币升值的文章。

升值以中国自发为主

不过,我们也不要忘记「胡欧会」时,在人民币汇率问题上,<>欧巴马强调自中国二次汇改以来已看见人民币升值3.5%,<>并在会后双方发布的联合声明中,<>宣示支持中方推动将人民币纳入国际货币基金<>的特别提款权的努力。<>这意味着欧巴马已经看到人民币的升值,<>美国并不会给中国太大的压力。

未来人民币的升值,将以中国自发性的动机为主。<>因为随着中国经济和国力的提升,<>人民币不可避免的将成为国际货币之一,<>这一点在胡锦涛主席访美的联合声明中也得到了美方的承认,<>随着人民币国际化步伐的推进,海外对人民币的需求将会与日俱增,<>这自然对人民币带来升值动力。

另一方面,随着2010年经济数据的公布,<>我们看到中国经济比预期的更为强劲,<>中国经济承受升值冲击的基础也更强,<>因此我们预计今年人民币升值速度较2010年更快,<>升值幅度将达5%以上。

升值后,中国可以便宜买外国的产品,<>有助缓解国内通货膨胀的压力。<>而虽然人民币升值会对中国的出口造成打击,<>但是也将逼使产业升级,<>改变目前依靠低附加值产品拉动出口的状况。整体而言,<>应该是利大于弊。

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